Imposto de consumo

A maioria das pessoas não imagina o quanto grande é o  percentual de imposto de consumo que se paga ao comprar determinado produto, e que esta tributação faz muita diferença no preço final dos produtos que freqüentemente consumimos.  De acordo com o IBPT (Instituto Brasileiro de Planejamento Tributário), o percentual é realmente maior do que as pessoas imaginam.

Abaixo separamos alguns exemplos bastante práticos que mostrarão o quanto um produto fica mais caro por conta deste imposto de consumo.

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Itens para a casa

Conforme aponta o IBPT, ao mobiliar uma casa, por exemplo, os brasileiros arcam com até 50% de carga tributária, como acontece na hora da compra do aparelho de DVD (50,39%). Os fornos de microondas, por sua vez, embutem 47% de tributos em seus preços finais.

Já uma televisão possui 44,94% de carga tributária, percentual maior do que das geladeiras (37,88%), aparelhos de som (36,80%), torradeiras elétricas (35,77%), ferros de passar roupa, ventiladores e liquidificadores (34,30%).

E quem pensa que a questão se resume aos eletroeletrônicos, mais dados: copos trazem 37,88% de tributos, lençóis 26,05%, luminárias 43,62%, panelas 35,77%, pratos 34,30%, taças 44,40%, talheres 34,30%, toalhas de banho, de mesa e travesseiros 26,05%, almofadas 33,84% e colchão 28,36%.

No supermercado

Ao entrar em um supermercado, o consumidor pode pagar de 83,07% em tributos, no caso de algumas bebidas alcoólicas, a 18%, percentual do frango. A carne bovina, por sua vez, traz 18,67% de carga tributária.

No caso do milho verde enlatado, os tributos representam 37,37% do preço final, 37,18% do óleo e da margarina, 40,50% do açúcar, 38,50% do biscoito, 36,52% do café, 29,58% do sal, 33,63% do leite tipo longa vida e 37,84% do achocolatado em pó.

Considerando os produtos de limpeza, o campeão em tributaçãoé o álcool, com 43,28%. Na seqüência vêm: amaciante (43,16%), sabão em pó (42,27%), detergente, sabão em barra e saponáceo (40,50% cada) e água sanitária (37,84%).

Produtos diversos

Enquanto os livros possuem 15,52% de carga tributária, as roupas têm 34,67%, as flores 17,71%, os sapatos 36,17%, os carros populares 37,55%, os telefones celulares 39,80%. As bolsas de couro têm uma carga de 41,52% e as jóias 50,44%.

Como você pode perceber, os tributos estão muito mais inseridos em nosso cotidiano do que imaginamos. E, na maioria das vezes, nem nos damos conta. Agora, quando você ler notícias sobre impostos, certamente terá melhor percepção de onde eles estão!

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Taxa de juros CDI- Conceito e definição

Definição de CDI:

Se você já investiu seu dinheiro alguma vez na vida, principalmente em algum fundo de investimento DI ou de renda fixa, já ouviu falar neste termo.  A sigla de CDI quer dizer Certificado de Depósito Interbancário, e é  definido como a taxa média de empréstimo de dinheiro entre instituições financeiras, para o mercado “overnight” e utilizado como indicador de rentabilidade diretamente ligada a boa parte dos fundos de investimento.

Conceito de CDI

Os CDI foram criado em meados da década de 1980, são títulos emitidos pelos bancos como forma de captação ou aplicação de recursos excedentes de forma a garantir sua distribuição atendendo ao fluxo de recursos demandados pelas instituições. São transações fechadas por meio eletrônico e registradas nos computadores das instituições envolvidas e nos terminais do CETIP.  Os CDIs são aplicações normalmente com prazos de 1 dia útil, com objetivo de melhorar a liquídez de uma determinada instituição financeira.  A taxa média diária do CDI de um dia é utilizada como referencial para o custo do dinheiro (juros), e por este motivo, é também é utilizada como referencial para avaliar a rentabilidade das aplicações em fundos de investimento.

Com características idênticas às de um CDB, sua negociação, porém,  é restrita ao mercado interbancário. Sua função é basicamente transferir recursos de uma instituição financeira para outra, de forma que o sistema seja mais fluido, ou seja, quem tem dinheiro em excesso empresta para quem estiver precisando.

CDI no funcionamento do mercado interbancário:

Equilibrar reservas dos bancos
Para fazer face às diversas transações em que se envolvem, os bancos dispõem de recursos em ativos líquidos, como dinheiro, por exemplo. Afinal de contas, estas instituições precisam ter estes recursos disponíveis para qualquer necessidade de liquidez que seus clientes possam ter. No entanto, apesar do planejamento destas instituições, podem ocorrer situações de desequilíbrio de curto prazo.
Com o objetivo de facilitar o processo de troca destas reservas bancárias, foi criado o mercado interbancário, onde participam somente instituições financeiras, como bancos e corretoras, por exemplo. É neste mercado, sem a participação do governo e sem a cobrança de impostos, que as instituições financeiras equilibram sua liquidez de curto prazo.

Certificados de Depósitos Interfinanceiros

Para lastrear este mercado, foi criado o CDI, ou Certificado de Depósito Interfinanceiro. Com funcionamento em linha com os do CDB, porém restrito somente às instituições financeiras, o CDI permite que bancos emprestem e tomem emprestado de outras instituições.

Assim como no caso do CDB, esta é uma modalidade de aplicação que pode render tanto uma taxa de juro fixa quanto variável. As transações são fechadas por meio eletrônico e registradas nas instituições envolvidas e nos terminais da CETIP. O prazo destes certificados pode variar, porém a maioria das operações é negociada com prazo de um dia.

A taxa CDI Over
Como as mais usuais no mercado interbancário, as taxas registradas nas operações um dia servem de referência para o cálculo da taxa CDI Over. A taxa média diária do CDI de um dia, também conhecido como Depósito Interfinanceiro, é, portanto, calculada com base nas operações de emissão de Depósitos Interfinanceiros pré-fixados, pactuadas por um dia útil e registradas e liquidadas na CETIP, conforme determinação do Banco Central.
São selecionadas apenas as operações de um dia útil de prazo (conhecidas também como overnight), considerando somente as operações realizadas entre instituições de conglomerados diferentes, não sendo contabilizadas as taxas de transações dentro de um mesmo grupo financeiro.
Por representar as condições de liquidez do mercado, o CDI Over é uma média obtida e divulgada em termos anuais, no começo da noite de cada dia útil, após o fechamento do mercado. Com isso, esta taxa serve de referência para o custo de reservas da manhã seguinte, influenciando na formação da taxa Selic. Embora flutue em patamares próximos, esta taxa não é a Selic fixada pelo Copom, que é referida no mercado como Selic Meta.

Referência para outras taxas
Por ser uma taxa importante no mercado interbancário, ela acaba servindo de referencial para outras taxas praticadas pelos bancos. Por exemplo, um aumento no CDI Over pode indicar que o custo de captação dos bancos esteja crescendo, de forma que as instituições podem decidir pelo aumento nas suas taxas de empréstimos, tanto para pessoas físicas como jurídicas, para manter uma margem estável.
Além de patamar para outras taxas, o CDI Over também é utilizado como referencial para avaliar a rentabilidade das aplicações em fundos de investimento. Embora alguns analistas e instituições critiquem esta utilização, já que esta é uma taxa de curtíssimo prazo disponível apenas para instituições financeiras, este segue sendo o índice de referência mais popular na renda fixa.

Fórmula de cálculo:

Para um CDI de 30 dias pré-fixado, comercializado à taxa nominal (tn) de 295% a.a., veja:

1. Como calcular a taxa mensal equivalente.

2. Como calcular a taxa diária equivalente

3. Como calcular a taxa “over” equivalente

1 - Taxa mensal equivalente (te):

te = = 12,13%

2 – Essa mesma taxa deve ser considerada nos dias úteis do mês. Supondo o mês com 21 dias úteis para se chegar à taxa equivalente (td).

td = = 0,55% taxa efetiva diária

3 – A taxa equivalente ao over (to) no mês será:

to = td x 30 = 16,40% a.m.

Para saber mais, leia também o artigo: Significado das taxas CDI e Selic

Artigos relacionados:

1. Taxa de juros Selic – Conceito e definição
2. Significado das taxas CDI e Selic
3. Como investir em CDB

Taxa de juros Selic – Conceito e definição

Investidor ou não, provavelmente você já ouviu falar no termo taxa de juros Selic. Saiba um pouco mais sobre este indicador que é diretamente ligado a economia do nosso país.

Definição da Selic

Selic é a sigla para Sistema Especial de Liquidação e Custódia, que foi criada  em 1979 com o objetivo de tornar mais transparente e segura a negociação de títulos públicos pelo Banco Central e pela Andima (Associação Nacional das Instituições do Mercado Aberto).

O Selic é um sistema eletrônico que permite a atualização diária das posições das instituições financeiras, assegurando maior controle sobre as reservas bancárias. Além disso, a Selic identifica também a taxa de juros que reflete a média de remuneração dos títulos federais negociados com os bancos. A Selic é considerada a taxa básica porque é usada em operações entre bancos e, por isso, tem influência sobre os juros de toda a economia.

Conceito da taxa de joros Selic

A taxa de juros Selic é a taxa apurada no Selic, definida nas reuniões mensais do Comitê de Política Monetária do Banco Central (Copom), sendo o instrumento utilizado pelo BC (Banco Central) para manter a inflação sob controle.

Quando os juros caem muito, a população tem maior acesso ao crédito e consome mais, e este aumento da demanda pode pressionar os preços caso a indústria não esteja preparada para atender esse maior consumo. Por outro lado, quando os juros sobem, a autoridade monetária inibe o consumo e investimento, a economia desacelera e você evita que os preços subam.

Além disso, redução da taxa básica de juros (Selic) o BC também diminui a atratividade das aplicações em títulos da dívida pública como CDI , e assim começa a “sobrar” um pouco mais de dinheiro no mercado financeiro para viabilizar investimentos que tenham risco e retorno maior que o pago pelo governo.  É por isso que os empresários e investidores pedem corte nas taxas, para viabilizar investimentos e incentivar a migração de recursos da renda fixa para a Bolsa de Valores.

Em um cenário normal, é também por esse motivo que as Bolsas nos Estados Unidos sobem ao menor sinal do Federal Reserve (BC dos EUA) de que os juros possam cair.  Já quando o juro sobe, acontece o inverso, o investimento em dívida atrai o dinheiro que serviria para financiar o setor produtivo e os recursos migram dos projetos e das bolsas de valores para a renda fixa.

Metodologia e fórmula de cálculo

A taxa de juros selic é obtida ao calcular a taxa média ponderada e ajustada das operações de financiamento por um dia,  de acordo com a seguinte fórmula:

onde, Lj: fator diário correspondente à taxa da j-ésima operação;

Vj: valor financeiro correspondente à taxa da j-ésima operação;

n: número de operações que compõem a amostra.

A amostra é constituída excluindo-se do universo as operações atípicas, assim consideradas:

- no caso de distribuição simétrica: 2,5% das operações com os maiores fatores diários e 2,5% das operações com os menores fatores diários;

- no caso de distribuição assimétrica positiva: 5% das operações com os maiores fatores diários;

- no caso de distribuição assimétrica negativa: 5% das operações com os menores fatores diários.

O cálculo é feito diretamente pelo sistema Selic após o encerramento das operações, em processo noturno.

Para saber mais, leia também o artigo: Significado das taxas CDI e Selic

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1. Significado das taxas CDI e Selic
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Significado das taxas Selic e CDI

Para saber mais, leia também os artigos: Taxa de juros Selic – Conceito e definição / Taxa CDI – Conceito e definição

Um fundo DI acompanha a rentabilidade do CDI, certo? Entretanto, ao analisar a carteira de um destes fundos, o que se encontra, muitas vezes, são títulos públicos federais. Os títulos, por sua vez, costumam ter como indexador a Selic diária, que é diferente da Selic meta.  Preparamos um pequeno texto para que você possa entender significado destes termos.

A taxa básica de juros da economia brasileira, definida nas reuniões mensais do Comitê de Política Monetária do Banco Central (Copom), é conhecida como Selic meta. Nesta reuniões, os membros do Copom discutem uma série de fatores que afetam a economia, a fim de estabelecer qual será a taxa básica daquele período.

Dentre os fatores examinados com o objetivo de cumprir a meta de inflação para o ano, é levado em conta:

• Expectativas de inflação;
• Taxas de juros dos países desenvolvidos;
• preços do petróleo;
• Preço e commodities como a soja;
• Índice Geral de Preços Médios (IGPM);
• Índice de desemprego do país;
• Volume de crédito e inadimplência.

A Selic diária, entretanto, é um pouco diferente dos juros estabelecidos pelo Copom. Divulgada pelo próprio Banco Central (BC), ela é uma taxa média das operações com títulos públicos no dia. Estas negociações são registradas no Selic (Sistema Especial de Liquidação e Custódia), que dá origem ao nome da taxa.

Um dos fatores que pode influenciar a taxa diária é a liquidez do mercado pois quanto mais dinheiro há em circulação, maior a procura por títulos públicos federais e, portanto, menor a taxa oferecida pelo BC.  Se a taxa diária começa a escapar muito da meta estabelecida pelo Copom, o BC atua no mercado e tenta trazê-la de volta, assim como faz com o controle de moedas estrangeiras.  Confira a tabela de juros selic com dados desde 1995 no site da receita federal.

A relação entre Selic e CDI:

Os movimentos da Selic interferem nas mais diversas aplicações financeiras. Alguns dos investimentos mais populares, como os fundos DI, têm como referência ( benchmark ) o CDI (Certificados de Depósito Interfinanceiro), que, por sua vez, tende a acompanhar a taxa básica de juros.  O CDI é o instrumento com que as tesourarias dos bancos negociam recursos de curto prazo, mas funciona também como indexador.  A média das taxas negociadas entre os bancos é calculada diariamente e usada como referência para aplicações financeiras.

As taxas Selic e do CDI tendem a ser muito próximas e por isso, um fundo DI ou de renda fixa, que tem como objetivo acompanhar o CDI, costuma ter títulos públicos federais indexados à taxa básica de juros em suas carteiras.  O CDI é como se fosse uma taxa espelho da Selic, mas, enquanto um é estabelecido pelas negociações entre os bancos, a outra é definida pelas operações com títulos do governo.

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