Como escolher o melhor curso de bolsa de valores?

Uma das formas mais rápidas e eficientes de se aprender a investir em ações é através de um bom curso de bolsa de valores.  Apesar de ser bastante fácil encontrar um curso deste na internet, é preciso que você faça uma análise bem cuidadosa para entender sobre o que exatamente vai estudar, e se o curso em questão está no nível de dificuldade que você procura.

Em primeiro lugar, você deve ter em mente o seu grau de conhecimento sobre o mercado financeiro.

Para facilitar eu separo os cursos em três grandes grupos de acordo com as seguintes perguntas:

• Eu já sei o básico sobre comprar e vender ações?
• Já realizo operações e estou procurando aprimorar meus resultados?
• Sou um profissional do mercado financeiro e quero fazer um curso sobre algum assunto específico?

Respondidas estas perguntas já é possível avançar para o segundo passo que diz respeito ao custo, duração e conteúdo do curso sobre investimento.  Existem tanto cursos online de bolsa de valores bem baratos e que satisfazem plenamente o investidor iniciante que deseja começar a comprar e vender ações, como cursos muito mais caros com muitas horas de duração e abordagens específicas para quem é profissional do ramo.  Portanto defina quanto você quer gastar, o quanto você precisa aprender e quanto tempo você pode dispor para isso.

Sua terceira preocupação deve ser em relação à abordagem principal do curso de bolsa de valores.

Você está procurando aprender sobre análise técnica (gráficos) ou análise fundamentalista (balanços)?  Você quer aprender como investir na bolsa pela internet através de uma corretora home broker ou precisa saber como administrar uma carteira de investimento para um grande banco?  Estas e outras perguntas vão ajuda-lo a definir o foco principal do curso que você deve fazer.

Recomendações:

diante dos vários cursos disponíveis, tanto pela internet quanto presenciais, fiz a revisão de dois diferentes que eu recomendo como ótimo custo x benefício para o investidor de nível básico ou intermediário:

• Curso online aprenda a investir na bolsa de valores – Este curso é fornecido pela empresa Cursos24horas, custa apenas R$ 40,00 e é destinado aos investidores iniciantes que querem começar a investir na bolsa de valores.  O curso é todo pela internet, o aprendizado é através de vídeo aulas com professores para tirar dúvidas e ao final dos módulos recebemos certificado pelos correios.  Entre as vantagens de se estudar online, podemos citar rapidez e praticidade, menor custo total uma vez que não se gasta com alimentação nem transporte, flexibilidade de horário, cumprir os módulos no nosso próprio ritmo dentre outras.  Veja maiores informações e faça sua matrícula neste link;

• Curso presencial sobre ações e opções com Bastter – Este curso é ministrado pelo portal bastter.com e tem uma abordagem bem mais profunda sobre como operar ações e opções na bolsa de valores.  Focado tanto no investidor iniciante como no intermediário, as aulas acontecem normalmente em hotéis aos finais de semana, uma vez por mês em vários estados do Brasil.  Entre as vantagens deste curso podemos citar a excelente abordagem e aprofundamento do assunto ações e opções, linguagem simples e clara usada pelo profissional criador de um dos maiores sites sobre mercado financeiro no Brasil, a grande quantidade de conhecimento adquirido em um final de semana de estudos dentre outras.  Para maiores informações acesse a página do curso no portal Bastter.com.

Vídeo com trechos de palestra por Bastter:

Vídeo de apresentação do cursos24horas:

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Investir na bolsa de valores

Números no Brasil e na estável economia dos EUA desmentem a tese de que a Bolsa ganha no longo prazo.

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• Curso online  investir na bolsa de valores para iniciantes

Reza uma máxima do mercado que investir em ações no longo prazo é bom negócio. Mas, antes mesmo de se analisar os números – que no Brasil e até mesmo numa economia estável como a dos Estados Unidos desmentem essa afirmação -, há motivos de sobra para se desconfiar de sua veracidade: não por acaso, o ganho com bolsa de valores é chamado de “the hardest easy money”, ou o dinheiro fácil mais difícil de ganhar.

Bolha de sabão.
Ganham os que sabem a hora de entrar e a de sair. Historicamente, nenhuma alta da Bolsa de valores sustenta-se por muito tempo em que a economia brasileira foi assolada pela hiperinflação. Tomando-se como base 100 e descontada a inflação pelo IGPDI, de 1986 para cá, ano em que o CDI passou a existir, esse título acumulou uma alta de 687,2%, enquanto o Ibovespa, índice da Bolsa de Valores de São Paulo, rendeu 298,4% (veja gráfico).

No Brasil, os dados mostram que nos últimos 14 anos o Ibovespa levou uma lavada do CDI, o Certificado de Depósito Interbancário, um título de renda fixa de baixo risco que reflete o juro praticado no mercado financeiro. Nos Estados Unidos, estudos revelam praticamente um empate entre renda fixa e variável, ou seja, a fixa oferece uma relação entre risco e retorno mais vantajosa para o investidor.

Por falta de base estatística mais longa,a comparação feita no Brasil não é ideal porque pega um período em que a economia brasileira foi assolada pela hiperinflação. Tomando-se como base 100 e descontada a inflação pelo IGPDI, de 1986 para cá, ano em que o CDI passou a existir, esse título acumulou uma alta de 687,2%, enquanto o Ibovespa, índice da Bolsa de Valores de São Paulo, rendeu 298,4% (veja gráfico).

COVARDIA. Chega a ser uma covardia colocar os juros praticados na época para segurar preços incontroláveis frente a frente ao retorno das ações de empresas com crescimento prejudicado pelo cenário econômico, agravado por diversos planos que deram errado e por uma abertura selvagem ao mercado externo. E mesmo assim, quantas vezes o investidor brasileiro teve de ouvir aquela máxima durante esse período?

“Dizer que o investimento em ações é bom negócio no longo prazo é um mito. Pelo menos no Brasil, onde o mercado não tem estabilidade e não existe uma lei de sociedades anônimas que proteja o investidor”, diz Carlos Augusto Levorin, diretor da ClickInvest Gestão de Ativos, ex-corretora Síntese. “Aqui, para se ganhar dinheiro é preciso aproveitar os picos, sabendo a hora de entrar e a de sair, independentemente de prazos. É preciso ser jogador” , diz. E completa: “O gerente do banco nunca dirá a seu cliente que é hora de sair do fundo de ações” .

BALELA. Seja em relação ao mercado brasileiro ou norte-americano, Fausto de Arruda Botelho, diretor da Enfoque Gráfico e especializado em análise técnica (grafista) de mercados de risco, é cético quanto ao bom retorno das ações no longo prazo.“Isso é uma balela. A Bolsa de Nova York só se recuperou do crash de 1929 depois de 25 anos” , diz.

O prazo de, por exemplo, 20 anos, contido nesse período de 25 anos que a Bolsa norte-americana levou para se reerguer, é considerado longo e não trouxe qualquer alegria para o investidor. Em compensação, quem entrou na Bolsa norte-americana há cinco anos ainda não sabe o que é perder dinheiro. O que leva a crer que o ganho não depende da duração do investimento, e sim dos momentos certos em que se compram e se vendem as ações.

Segundo Botelho, essa conversa de que investir na Bolsa a longo prazo é um bom negócio começou a se difundir no Brasil principalmente nos anos 70. “Na época, servia para consolar as pessoas que viram suas ações virarem pó em 1972, com o início da crise do petróleo”, diz.

RESPALDO. Já que a comparação entre renda fixa e renda variável não encontra bases ideais no Brasil – a hiperinflação e suas conseqüentes mudanças de moeda interromperam as séries estatísticas e distorceram a economia -, tentemos o exemplar mercado norte-americano.

Um gráfico publicado no livro Valuing Wall Street, de Andrew Smithers e Stephen Wright, mostra que a média histórica do retorno real (descontada a inflação) do mercado acionário norte-americano desde 1900 é de – pasme! – 6,75% ao ano. O estudo é cuidadoso: para calcular o retorno médio ao investidor, o levantamento tirou uma média dos horizontes de aplicação, variando de um a 30 anos, por considerar que diferentes investidores ficam com o papel durante períodos diversos.

EMPATE. Comparando esse retorno de 6,75% da Bolsa norte-americana com o yield (principal mais juros) dos bônus de 20 e 30 anos do governo dos Estados Unidos, o resultado é quase um empate. Henry Kaufman, no livro On Money and Markets, mostrou que o yield desses bônus desde maio de 1950 chega a pouco mais de 6%. Com um detalhe: são aplicações praticamente livres de risco.

Julio Ziegelmann, diretor da BankBoston Asset Management, e Jorge Simino Jr., diretor da Unibanco Asset Management, trabalham com estatísticas diferentes. Segundo eles, uma das premissas que utilizam para fazer cálculos do fluxo de caixa descontado, a fim de avaliar o preço justo das ações, é de que a Bolsa norte-americana oferece um retorno vantajoso sobre os bônus do governo, desde 1926.

Segundo Simino, a diferença gira em torno de 5,5 pontos porcentuais para as ações mais negociadas, e de 7,6 entre as small caps, sobre as obrigações de longo prazo do governo, segundo os autores Zvi Bodie, Alex Kane e Alan Marcus, de acordo com uma simples média geométrica. Não é o que mostram os dados de Kaufman e de Andrew Smithers e Stephen Wright. “Talvez essa contradição entre os números deva-se ao tipo de cálculo. O outro levantamento (de Smithers e Wright) é mais sofisticado porque tira a média do investimento médio” , diz Simino.

NOVA ERA . Se nos últimos 14 anos a Bolsa perdeu feio para o CDI – é um fato, apesar (e por causa) de todas as aberrações da economia brasileira -, analistas estimam que a partir de agora se inicia uma nova era, de estabilidade e crescimento promovido por juros baixos.

“De agora em diante, a tendência é de que investir em Bolsa vire uma coisa normal e que ela deixe de ser vista como um cassino” , diz Luís Eduardo Assis, diretor de administração de recursos do HSBC. Segundo ele, ainda hoje a Bolsa brasileira oscila a reboque dos fatos macroeconômicos. Com a estabilidade, porém, passará a refletir principalmente a rentabilidade das empresas.

E essa rentabilidade, na opinião de Gina Baccelli, economista-chefe da Lloyds Asset Management (LAM), tende a crescer muito porque as empresas brasileiras ficaram mais competitivas e eficientes para conseguir sobreviver num ambiente cambial hostil.

Antes, com os juros altos, o aplicador tinha um bom retorno para um risco baixo. “De agora em diante, o investidor vai ter de aprender a conviver com o risco para conseguir retorno” , diz Paulo de Sá Pereira, diretor de estratégia de investimentos da LAM.

Ao se falar em nova era de crescimento e estabilidade no Brasil, em que a Bolsa passaria a ter uma alta consistente ao longo do tempo, não dá para não citar alguns capítulos do livro Irrational Exuberance, do economista Robert J. Shiller, professor da Yale University. Shiller descreveu, desde 1900, as expansões do mercado acionário norte-americano que estiveram associadas às percepções das pessoas de que o futuro seria mais brilhante ou menos incerto do que o passado. O termo nova era foi, até mesmo, usado diversas vezes para descrever esses momentos, que tiveram a duração interrompida ao contrário do que se imaginava.

INSUSTENTÁVEL. Para provar que as altas da Bolsa são insustentáveis depois de um certo período, como bolhas de sabão que estouram, e que o fenômeno não se atém apenas aos Estados Unidos, Shiller compilou as maiores altas de Bolsas de 36 países. O período de maior alta durante cinco anos é fatalmente seguido por outro, com igual duração, de correção de preços (veja alguns desses países na tabela). É o que ele chama de bolhas especulativas, em geral associadas ao efêmero entusiasmo das ditas novas eras.

A Bolsa da estável economia norte-americana mostra-se uma verdadeira montanha-russa. Ou o caso típico de um paciente maníaco-depressivo. Segundo o retrospecto de Shiller, o sobe-e-desce começa em 1901, com a euforia do novo século e a chegada de adventos tecnológicos como o trem que iria correr a 150 milhas por hora, a primeira transmissão de rádio atravessando o Oceano Atlântico e as previsões de que em breve haveria comunicação entre a Terra e Marte por meio do rádio.

Os jornais publicavam histórias de porteiros e camareiras que haviam feito fortuna na Bolsa. Além disso, numerosas associações, fusões e formação de trustes levavam a crer que as empresas iriam crescer como nunca, unindo forças e acabando com a competição. O balde de água fria veio em março de 1902, quando Roosevelt ressuscitou uma lei antitruste de 1890.

IMAGINÁRIO. Outra nova era emblemática foi a dos anos 20, de grande crescimento econômico nos EUA, mas que não foi além de uma quinta-feira de outubro de 1929. Em meados da década de 50, anunciou-se mais uma era mágica. A televisão ajudou a mexer com o imaginário das pessoas que, enfim, podiam visualizar o progresso.

Na década de 60, Kennedy era visto como a encarnação do otimismo nacional e a força do mercado de ações. Na época, chegou-se a pensar que a Bolsa era escudo contra a inflação. A barreira psicológica dos mil pontos do Dow Jones foi quebrada, mas durou pouco, até a crise do petróleo, nos anos 70. E por aí vai.

Tudo isso para resultar numa rentabilidade média anual de 6,75% no longo prazo. Prazo em que – como já disse o grande economista John Maynard Keynes – estaremos todos mortos

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Imposto de renda ações – Como calcular

Na hora de aplicar seu dinheiro, muita gente ignora o impacto do pagamento de imposto de renda na rentabilidade da aplicação. Na aplicação em fundos de investimento estas considerações tendem a ser mais simples, pois basta aplicar uma taxa única de 15% sobre os ganhos obtidos no período para se obter o rendimento liquido da aplicação.

A diferença fica por conta do fato de que, enquanto nos fundos de renda fixa o imposto é cobrado na fonte ao final de cada mês, nos fundos de ações a cobrança de imposto só acontece na hora do resgate das cotas. Entretanto, quando o assunto é investimento direto em ações, a maioria das pessoas acaba tendo dúvidas e se confunde.

Como é calculado o imposto

A Receita Federal determina que o ganho líquido na operação de venda das ações será obtido pela diferença positiva entre o valor da venda e o custo médio das ações vendidas, sendo que, sobre este ganho, o investidor terá que pagar 15% a título de imposto de renda. A definição de custo médio de compra é dada a seguir.

Vale lembrar que as despesas com corretagem, taxas ou outros custos necessários à realização da compra ou venda das ações devem ser somados ao custo de aquisição das ações, para fins de se determinar o ganho líquido da operação. Além disto, existem operações em bolsa que são completamente isentas. Este é caso, por exemplo, dos ganhos obtidos em vendas de ações com valor de venda inferior a R$ 4.143,5 durante o mês.

Como a Receita define preço médio

A Receita Federal é bastante clara ao estipular a regra de cálculo do preço médio, que é usado para calcular o imposto devido na venda de uma determinada ação. Assim, o preço médio é calculado pela média ponderada dos custos unitários, por espécie de ação, calculado da seguinte forma:

(1) Some os gastos com as compras da ação que pretende vender até a data da venda da referida ação;

(2) No momento da venda, divida o valor encontrado em (1) pela quantidade do ativo em seu poder. Com isto, você obtém o valor de cada ação, que, multiplicado pela quantidade de ações, representará o custo médio de aquisição;

(3) Nos casos em que o investidor vende apenas parte das ações que possui (venda parcial), o valor do estoque remanescente será ajustado, subtraindo-se do valor encontrado no item (1) o custo médio do ativo vendido.

Exemplo prático

Para ajudá-lo a entender melhor o cálculo do imposto devido, vamos assumir uma situação de múltiplas compras de ações:

a) 2.000 ações compradas em17/09 a R$ 5,40;

b) 1.200 ações compradas em 05/11 a R$ 3,40;

c) 3.000 ações compradas dia 05/03 a R$ 3,85;

d) 3.000 ações vendidas em 07/04 a R$ 4,40;

e) 2.000 ações vendidas em 09/16 a R$ 5,50

Operação Quantidade e Preço Custo da operação

Compra 2 mil e R$ 5,40 R$ 10,8 mil

Compra 1,2 mil e R$ 3,40 R$ 4,080 mil

Compra 3 mil e R$ 3,85 R$ 11,55 mil

Custo médio R$ 4,26

Ganho na operação de venda 1

Operação Quantidade e Preço Gasto na operação
Custo da compra das ações 3 mil e R$ 4,26 R$ 12,788 mil
Receita com venda 3 mil e R$ 4,40 R$ 13,2 mil
Ganho líquido R$ 411

Ganho na operação de venda 2

Operação Quantidade e Preço Gasto na operação

Custo da compra das ações 2 mil e R$ 4,26 R$ 8.525,81 mil

Receita com venda 2 mil e R$ 5,50 R$ 11 mil

Ganho líquido R$ 2.474,2

Ganho total nas duas vendas R$ 2.885,5

Imposto a pagar R$ 577,10

Não é difícil verificar que, neste caso, o preço médio não se alterou, pois não houve nenhuma nova compra entre as duas vendas efetuadas. Entretanto, se houvesse uma compra entre as duas operações de venda, o estoque de ações deveria ser ajustado pelo custo da nova compra, de forma a se determinar o novo preço médio.

Compensação de perdas

A compensação de ganhos com perdas é feita da seguinte forma. Para cada mês calendário você terá que preencher na declaração suporte de Ganho de Capital o quanto ganhou e perdeu com a venda de ações, de forma a obter um resultado consolidado para o mês. Em outras palavras, se você ganhou R$ 2 mil, mas perdeu R$ 1 mil em um mesmo mês calendário, então seu resultado neste mês é positivo em R$ 1 mil.

Além da compensação dentro do mês, é possível compensar perdas acumuladas nos meses anteriores. Deste montante de R$ 1 mil de ganhos no mês, você também pode deduzir perdas acumuladas nos meses anteriores. Assumindo que no acumulado dos últimos 12 meses tenha prejuízo de R$ 3 mil, então sua base de imposto será calculada como sendo os R$ 1 mil líquidos que ganhou neste mês, ajustado para as perdas acumuladas nos meses passados, ou seja, será negativa em R$ 2 mil.

Esta perda líquida passa a ser a nova perda acumulada em 12 meses, que poderá ser usada para compensar ganhos obtidos nos meses seguintes. Entretanto, se ao deduzir o valor das perdas passadas você obtiver um valor positivo, por exemplo, se a perda acumulada fosse de R$ 500 (e não de R$ 2 mil), então você pagaria imposto de 15% sobre este ganho. Ou seja, no exemplo, pagaria imposto de 15% sobre R$ 500, onde R$ 500 equivale à diferença entre R$ 1 mil do imposto no mês e R$ 500 de perdas acumuladas.

Por último, vale ressaltar que só é possível compensar operações de mesma espécie, ou seja, dentro do mesmo mercado. Assim, perdas no mercado à vista só podem ser compensadas com ganhos neste mesmo mercado, e não com ganhos no mercado a termo, por exemplo.

Recolhimento é mensal

Uma dúvida comum entre os contribuintes está relacionada ao recolhimento do imposto devido, que deve ser feito mensalmente, até trinta dias depois do ganho ter sido registrado.

Se por algum motivo você atrasar o pagamento do imposto devido, então valem as mesmas regras de multa aplicadas na declaração de IR, ou seja, você paga multa diária de 0,33% ao dia até um limite de 15% do imposto devido, depois do que a multa é fixa neste montante.

Para saber mais:

Empresas emspecializadas em acessoria contábil

Imposto de renda em aplicações financeiras

Guia rápido para imposto de renda em ações

Imposto de renda em ações

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Oferta publica de ações – IPO e OPA

Neste texto explicamos o que significa uma oferta pública de ações, IPO (Initial Public Offering) ou OPA (Oferta Pública de Aquisição) e quando este artifício é utilizado.

Oferta pública é uma operação para a venda de títulos e valores mobiliários, sejam eles ações, units, debêntures, BDRs, CRIs e outros tipos de ativos, com intermediação de instituição financeira através de divulgação pública da oferta aos investidores, distribuição de prospecto etc e com regulamentação regida pela CVM  Instrução nº476.

A oferta pública de ações pode incluir:

• Oferta primária ou aumento de capital
• Oferta secundária ou block trade

A forma de distribuição deve ser previamente estabelecida nos documentos de pedido de registro na CVM. A empresa emissora e os intermediários da oferta definirão a forma de venda que poderá ser:

• Balcão ou Leilão em bolsa
• Oferta de Varejo

A formação de preços (precificação) mais usada nas ofertas públicas é o processo de bookbuilding.

Oferta inicial – IPO

Quando uma empresa abre o capital, ou seja, registra suas ações pela primeira vez para negociação em mercado de balcão organizado e bolsas de valores, ela está fazendo um Initial Public Offering ou IPO. Com isso ela possibilita que outras pessoas sejam sócias de seu negócio.

Para realizar um IPO a empresa precisa ser de capital aberto e ter suas ações listadas em bolsa de valores ou mercado de balcão organizado.

Para ser de capital aberto é necessário solicitar autorização da CVM, para obter o registro de Companhia Aberta. A empresa deve também cumprir uma série de exigências que visam dar proteção aos novos sócios (acionistas minoritários) e estar constituída na forma jurídica de uma sociedade anônima.

A oferta pública de ações envolve várias etapas, como definição do preço de emissão, montante a ser captado, adaptação de estatutos sociais, contratação de instituição para efetuar a colocação das ações junto no mercado, registro na CVM e na bolsa de valores, marketing da operação, adoção de uma política de disclousure de informações e procedimentos legais e todas estas informações devem estar descritas no prospecto.

Com o objetivo de melhorar as práticas de Informações ao Mercado e das informações presentes nos prospectos das ofertas, a ANBID instituiu em 1998 o Código de Auto-Regulação para Ofertas Públicas da ANBID, que entrou em vigor em janeiro de 1999.

Oferta Pública de Aquisição – OPA

É a oferta realizada mediante registro – autorização prévia – da CVM para compra de ações em circulação em bolsas de valores e permite realizar uma oferta pública com objetivo de atender diversas finalidades.

A OPA pode ser, dentre outras, realizada para adquirir ações com o objetivo de fechar o capital de uma determinada empresa ou para aumentar a participação acionária de um investidor, podendo objetivar a aquisição do controle.  Pode também ser realizada para adquirir a participação de investidores minoritários em função de uma troca de controle (ver tag along).

Entenda os diferentes tipos de OPAs:

• OPA para cancelamento de registro
• OPA por aumento de participação acionária
• OPA por alienação de controle acionário
• OPA voluntária
• OPA para aquisição de controle
• OPA concorrente

OPA por aumento de participação acionária

É uma oferta pública de ações obrigatória, realizada em conseqüência de aumento da participação do acionista controlador no capital social de companhia aberta e deve ser realizada em duas hipóteses:

1. Sempre que o controlador ou pessoa a ele vinculada adquirir participação que represente mais de 1/3 das ações de determinada espécie ou classe em circulação, desde que por outra via que não uma Oferta Pública de Ações.
2. Mediante determinação da CVM, o que poderá ocorrer quando o controlador já possuir mais de metade das ações em circulação de determinada espécie ou classe, e adquirir, num período de 12 meses, participação igual ou superior a 10% daquela mesma espécie ou classe, mesmo que não seja atingido o limite estabelecido na primeira hipótese.  Para determinar a realização da OPA, a CVM deve ainda entender que a operação venha a impedir a liquidez das ações remanescentes, condição que deve ser verificada no prazo de 6 meses contados da realização da aquisição.

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1. Mercado primário e secundário de ações
2. Bolsa de Valores – Regulamentação

Existem dois tipos de mercado em que podemos comprar ações diretamente na bolsa de valores, que são chamados de mercado primário e secundário. Apesar de haverem outras formas de se fazer investimento em ações como fundos de investimento ou clube de investimento, neste texto iremos tratar apenas destes dois dois tipos de mercado, abordando seu significado, suas vantagens e desvantagens.  Se você é novo no mercado financeiro e quer saber com investir na bolsa, leia também nosso artigo: Como comprar e vender ações.

Mercado primário

Denominamos mercado primário quando uma empresa negocia sua compra e venda de ações pela primeira vez, ou seja, as ações criadas pelas empresas e simultaneamente adquiridas por investidores.  No jargão do mercado convencionou-se chamar a criação de ações de emissão de ações, e a aquisição destas ações pelos investidores de subscrição de ações.

Esta emissão de ações ou venda no mercado primário, serve para a empresa captar recursos dos investidores de modo a  financiar seus projetos e fazer investimentos entre outras coisas, e estes recursos obtidos entram para o caixa da empresa.

Uma empresa pode recorrer ao mercado primário no momento de sua abertura inicial de capital IPO (Initial Public Offering – Oferta Pública Inicial), ou fazer a emissão de um novo lote de ações quando ela já tem papéis negociados no mercado financeiro, colocando mais uma parte da empresa a venda em forma de ações.

Mercado secundário

Denominamos  mercado secundário quando os investidores ou acionistas transacionam ações de sua titularidade, ou seja, é o mercado em que é possível comprar e vender ações já emitidas e em circulação.  Esta é a forma mais conhecida e utilizada para se comprar ações no mercado financeiro.

Apesar da negociação das ações no mercado secundário ser em sua maioria realizado na bolsa de valores, seu conceito é mais amplo e abrange toda e qualquer operação envolvendo ações já existentes, já emitidas e detidas por um determinado acionista.

Sendo assim, além das bolsas, o termo “mercado secundário” engloba também qualquer compra ou venda realizada em pregão eletrônico, bancos,  corretoras de valores ou em negociação direta entre acionistas celebrada por meio de um contrato de compra e venda.

Vantagens e desvantagens:

• Mercado primário:

1. Muitas vezes as ações de boas empresas que estão realizando seu IPO são lançadas no mercado depreciadas e em pouco tempo podem gerar ganhos.
2. Se você acredita na boa gestão da empresa, vai estar contribuindo diretamente na sua reserva financeira  para novos investimentos.
3. Não é possível operar de acordo com o gráfico da ação pois como nunca foram negociadas, não há gráficos para se analisar.

• Mercado secundário:

1. Em linhas gerais o movimento das ações são menos intensos
2. Ao comprar uma ação você não está contribuindo com o capital da empresa, pois o dinheiro investido vai para as mãos do investidor que vender a ação.
3. Podemos utilizar os gráficos das ações para tomadas de decisão.

Para saber mais:

IPO (Initial Public Offering – Oferta Pública Inicial)

Artigos relacionados:

1. Mercado a termo
2. Oferta pública de ações – IPO e OPA
3. Dicas dos vencedores que fizeram fortuna no mercado

Como investir na bolsa de valores pela internet

Quem pretende começar a investir na bolsa de valores  pela Internet e comprar ações online precisa ter mais do que conhecimentos tecnológicos para operar os softwares de negociação. O primeiro passo é escolher uma boa corretora, que é responsável por executar ordens de compra e venda na Bolsa. Essa interface é obrigatória e necessária para operar. A Bovespa (Bolsa de Valores de São Paulo) tem diversas empresas associadas que estão listadas em seu site, ou você pode ver o nosso comparativo das principais corretoras de investimento.

Mas antes de colocar seu dinheiro na bolsa de valores, o mercado financeiro exige do investidor um período de aprendizado e neste artigo vamos falar de alguns assuntos importantes que você precisa conhecer antes de começar a investir.

Além disso, recomendamos que antes de começar a comprar e vender ações o investidor faça algum curso básico sobre bolsa de valores.  Nós do GuiadeInvestimento sugerimos o curso Aprenda a Investir na Bolsa de Valores fornecido pela empresa Cursos24Horas.  O curso é todo online em vídeo aulas, custa R$ 40,00 e eles enviam o certificado pelos correios.  Uma das melhores relações de custo x benefício entre os cursos avaliados por nós.

Simulador Web – uma opção de treinamento:

Uma boa opção para treinar a compra e venda de ações sem perder dinheiro real, e ir aprendendo a operar no mercado é o simulador Web, uma espécie de jogo virtual. Você pode experimentar como ele funciona nos seguintes endereços: Simulador Folha Invest e Simulador Fator Corretora

O simulador usa dinheiro fictício para fazer aplicações, testar conhecimentos e avaliar as empresas cotadas na Bolsa. O participante se inscreve no site,  ganha uma conta com capital fixo virtual e a partir daí ele compra e vende ações dentro dos limites estabelecidos podendo ter noção do retorno das aplicações que fizer.  O objetivo do simulador é que o investidor consiga a melhor rentabilidade de sua carteira. O simulador é uma ferramenta importante para criar experiência, testar os indicadores e aproximar a pessoa da realidade.

Se sentindo seguro para investir de verdade?  Siga em frente…

Escolher a corretora:

No nosso comparativo das principais corretoras de investimento no Brasil, existe uma relação das corretoras associadas com os respectivos endereços, telefones e sites.

• Como escolher a melhor empresa?

1. Os sites das corretoras devem oferecer os seguintes elementos:
2. Informações com linguagem clara, fácil e atualizada;
3. Atendimento ao investidor por meio de Web, Messenger, e-mail ou telefone;
4. Relatórios sobre o mercado financeiro;
5. Sugestões de compra e venda;
6. Segurança das transações por assinatura digital.

• Como funciona a corretora online?

1. O investidor se cadastra no site e ganha uma senha eletrônica;
2. A empresa abre uma conta-corrente que será gerenciada por ela mesma;
3. É preciso fazer um depósito inicial, que será o capital de investimento inicial. Os valores variam de acordo com a corretora;
4. A empresa cobra taxas para cada operação de acordo com o volume negociado. A tabela com os percentuais deve estar visível no site.

• Como operar?

1. O investidor entra no site da operadora e envia uma ordem de compra ou venda à corretora;
2. Esta, por sua vez, redireciona o pedido pelo sistema webtrader que acessa a home broker da Bovespa, no caso;
3. O tempo entre a ordem e sua concretização é em torno de 30 segundos;
4. A operadora é obrigada a manter o investidor informado, por relatórios, dos resultados.

• Quais as vantagens de operar pelo Home Broker?

1. Agilidade no cadastramento e no trâmite de documentos;
2. Consulta, pelo investidor, a posições financeiras e de custódia;
3. Acompanhamento de sua carteira de ações;
4. Acesso às cotações (algumas corretoras poderão oferecer também notícias e análises sobre o mercado);
5. Envio de ordens imediatas, ou programadas, de compra e venda de ações, no mercado à vista (lote-padrão e fracionário) e no mercado de opções (compra e venda de opções);
6. Recebimento da confirmação de ordens executadas e resumo financeiro (nota de corretagem).

• Formas de investir

1. Individualmente: quando o investidor procura uma corretora, preenche um cadastro virtual e escolhe as ações que vai comprar;
2. Por meio de Fundos de Ações: quando o investidor compra cotas de um fundo de ações administrado por uma corretora, banco ou gestor de recursos independente, autorizado pela CVM (Comissão de Valores Mobiliários);
3. Por Clube de Investimento: quando um grupo de pessoas físicas se reúne e procura uma corretora para constituir um Clube de Investimentos com o objetivo de aplicar recursos em uma carteira de ações.

Alguns termos:

Mercado à vista: mercado no qual a entrega dos títulos pelo vencedor é feita no segundo dia útil após a realização do negócio em pregão. Já a liquidação financeira (pagamento dos títulos pelo comprador) se dá no terceiro dia útil posterior à negociação;

Mercado de opções: mercado no qual são negociados direitos de compra ou venda de um lote de valores mobiliários, com preços e prazos de exercício pré-estabelecidos por contrato;

Lote-padrão: lote de títulos de características idênticas em em quantidade prefixada pelas bolsas de valores;

Lote fracionário: quantidade de ações inferior ao lote-padrão;

Nota de corretagem: documento que a sociedade corretora apresenta ao cliente, com o registro da operação realizada, indicação da espécie, quantidade de títulos, preço, data do pregão, valor da negociação e corretagem cobrada.

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Como comprar ações

Petende começar a comprar e vender ações na bolsa de valores para diversificar seus investimentos mas não sabe por onde começar? Este guia apresenta o básico que você precisa saber para começar a investir em ações diretamente da sua casa ou escritório.

Home Broker

É o sistema de negociação eletrônica que permite aos clientes operar na BM&FBovespa (Bolsa de Valores de São Paulo), via internet. O Home Broker está conectado diretamente ao sistema de negociação da Bovespa chamado Mega Bolsa e permite o envio de ordens para comprar ou venda de ações e opções com rapidez e segurança pela corretora de escolha do cliente. (Veja o nosso comparativo das principais corretoras da Bovespa)

Além da praticidade e da agilidade nas negociações, o Home Broker oferece vantagens como consulta a informações financeiras e de custódia, envio de ordens programadas, notícias do mercado, estudos gráficos e cotações em tempo real. Alguns também permitem o acompanhamento de mercadorias e derivativos financeiros. Vale lembrar que apenas corretoras de valores regulamentadas pela CVM podem oferecer este tipo de ferramenta aos seus clientes.

Mesas de operações

É a ferramenta para operação em bolsa de valores, através de assessores especializados, para a realização das negociações no mercado financeiro. As mesas de operações permitem a negociação, por telefone, de ações, opções, termo, futuro, à vista e operações descobertas.

Pela mesa de operação é possível verificar ainda a abertura do mercado e consultar os índices futuro, dólar e commodities agrícola. Esta ferramenta possibilita tanto a negociação de ativos e títulos na Bovespa (Bolsa de Valores de São Paulo) quanto de mercadorias e contratos futuros na BM&F (Bolsa de Mercadorias & Futuros).

Mercado à vista:
É a compra ou venda em pregão de determinada quantidade de ações para liquidação imediata. A liquidação física, ou seja, entrega dos títulos comprados ao seu comprador, é feita três dias úteis após a operação (D+3) junto com a liquidação financeira, pagamento ou recebimento dos recursos financeiros oriundos da compra ou venda dos papéis.

• Normal

É a operação regular no mercado de compra e venda de ativos. Para a operação ser considerada normal, não pode ser feita em um mesmo pregão, por uma mesma corretora e por conta do mesmo investidor.

• Day Trade

É uma operação no mercado à vista que permite a compra e venda de uma mesma ação, opção ou índice em um mesmo pregão, por uma mesma corretora e pelo mesmo investidor, obrigatoriamente. Este tipo de negociação se caracteriza como uma operação de arbitragem e sua liquidação financeira é realizada no terceiro dia útil após a realização do pregão (D+3), no caso de negociação com ações.

• After market

É o mercado de negociação fora do horário de pregão regular. Este mercado funciona pelo Home Broker nos seguintes horários: Call de abertura às 17h30, e funcionamento de 17h45 às 19h (horário normal) ou de 18h45 às 19h30 (horário de verão).

Além do horário diferenciado, o after market conta com algumas características especiais como permissão de negociações apenas no mercado à vista, limite de ordem de R$ 100.000,00 por investidor e variação máxima de 2% sobre o preço do fechamento do horário normal da Bovespa (Bolsa de Valores de São Paulo).

Tipos de ordem de compra e venda dos ativos:

• Ordem do tipo start

É uma ordem de compra de ações e opções enviada à bolsa, vinculada a um preço máximo. Quando a ordem start é solicitada, o papel em questão é comprado quando o preço no mercado atingir ou ultrapassar o preço pré-determinado pelo cliente (preço start). A ordem start tem prazo de validade de 30 dias e, após este período, o investidor deve voltar a registrá-la caso ela não tenha sido executada.

Exemplo: Se um investidor deseja comprar uma ação apenas após a confirmação do rompimento de uma resistência, ele poderá determinar o valor de disparo da ordem e o preço limite a ser pago pela ação. Suponha que uma ação esteja sendo negociada a R$ 20,00, sua resistência é R$ 21,50 e o investidor queira comprar a ação apenas se conseguir o negócio acima dessa resistência. Neste caso, poderá ser colocada uma ordem com o preço de start a R$ 21,51 e o preço limite a R$ 21,60.

• Ordem do tipo Stop

É uma ordem de venda de ações ou opções enviada à bolsa cujos critérios de validação são previamente estabelecidos pelo cliente. A ordem stop tem prazo de validade de 30 dias e, após este período, o investidor deve voltar a registrá-la caso ela não tenha sido executada.

A ordem do tipo stop pode ser usada como proteção para o investidor, já que a ordem de venda é enviada à Bovespa quando o preço da ação ficar abaixo do limite determinado pelo investidor.

Exemplo: Se um investidor comprar uma ação a R$ 2,00 e quiser limitar sua perda a 10%, ele pode determinar uma ordem stop limitada a R$ 1,80. Quando o preço do último negócio for igual ou menor a R$ 1,81 (preço stop), será disparada uma ordem de venda limitada a R$ 1,80 (preço limite).

Este mecanismo permite ainda que o preço de disparo seja diferente do preço limite de execução. O investidor pode estabelecer o preço de disparo da ordem em R$ 1,80 (preço stop), mas com execução limitada a R$ 1,70 (preço limite). Vale lembrar que mesmo que a ordem esteja limitada a uma venda de até R$ 1,70 o preço de execução poderá ser superior caso haja um comprador a preço melhor no momento da execução.

• Ordem Stop Simultâneo

É uma ordem de venda enviada à bolsa cujo disparo é definido por dois parâmetros diferentes. Neste caso, a ordem pode “stopar” um prejuízo ou “stopar” um lucro, válida por 30 dias.

Exemplo: Um investidor que tenha comprado uma ação a R$ 20,00 pode limitar seu prejuízo a R$ 19,00 por ativo e seu lucro a R$ 22,00 por papel. Neste caso, ele colocará a ordem de stop simultâneo com estes dois preços limites para disparo da ordem. Ao ser atingido um dos dois parâmetros, a ordem segue apenas uma vez para a Bovespa. Ou seja, mesmo que o segundo parâmetro venha a ser atingido futuramente, este não será realizado, visto que a ordem já terá sido executada de acordo com o primeiro parâmetro.

Ordem do tipo Stop Móvel

É uma ordem que acompanha uma possível alta do mercado ajustando o preço limite para cima e o preço stop conforme determinação do cliente. Esta ordem, muito utilizada em mercados mais desenvolvidos, também é chamada de Trailling Stop (stop de pico).

Ao enviar a ordem stop móvel, o cliente deve preencher quatro campos de preço: stop, limite, início móvel (preço “gatilho”, sempre acima do mercado, que iniciará o processo de mobilidade dos preços stop e limite) e ajuste inicial (acréscimo sobre o valor dos preços limite e stop quando o início móvel for atingido)

No envio da ordem pelo Home Broker, os valores stop e limite serão corrigidos pelo valor financeiro, e não por percentual (usados em outros mercado).

Exemplo: Um investidor envia uma ordem stop móvel para o papel PETR4, cuja cotação hipotética está em R$ 100,00. O preço stop será registrado em R$ 95,00 e o limite, em R$ 94,00. Caso o preço caia para R$ 95,00, o sistema enviará ordem a 94,00.

Caso o cliente deseja que o preço stop suba caso PETR4 tenha alta, por exemplo, atinja o valor de R$ 105,00, ele precisa definir que stop seja ajustado para R$ 98,00 (acréscimo de R$ 3,00). Neste caso o início móvel passará a ser R$ 105,00. O limite após ajuste também será acrescido de R$ 3,00, passando para R$ 97,00.

Vale ressaltar que, assim que o início do móvel for atingido, os valores stop e limite se ajustarão a cada variação (centavos) caso a alta da PETR4 persista. Ou seja, se após o início do móvel a PETR4 suba mais e atinja a cotação de R$ 107,53, o preço stop subirá na mesma proporção, indo para R$ 100,53 (R$ 98,00 + R$ 2,53). Neste caso, o o preço limite vai pra R$ 99,53 (R$ 97,00 + R$ 2,53). É importante lembrar que o preço stop nunca se move para baixo, ou seja, se PETR4 voltar a cair a ordem será enviada a R$ 99,53, assim que o preço atingir R$ 100,53.

Ordem limitada

É um tipo de ordem que, obrigatoriamente, terá um preço máximo de compra e um preço mínimo de venda. As ordens inseridas pelo Home Broker são sempre do tipo limitada, por exigência da Bovespa (Bolsa de Valores de São Paulo).

Lembramos que uma operação pode ser executada a um preço mais favorável, caso a contraparte tenha inserido uma ordem a um preço superior ao determinado como limite para a venda, ou a um preço inferior no caso da compra.

Ordem administrada

É um tipo de ordem que especifica somente a quantidade e as características dos ativos ou direitos a serem comprados ou vendidos, ficando a execução a critério daCorretora.

Ordem casada

É uma ordem vinculada à execução de uma outra ordem do mesmo cliente, ou seja, só será realizada caso a ordem casada também seja. Pode ter ou não limite de preço.

Ordem discricionária

É uma ordem feita por um administrador de carteira de títulos e valores mobiliários, ou por representante de mais de um cliente, que estabelece as condições em que a ordem deve ser executada. Após a execução, o administrador indicará os nomes dos clientes que deverão receber a quantidade de ativos diretos oriundos da operação e o respectivo preço.

Ordem de financiamento (Compra à vista e Venda Opção)

É um tipo constituída por uma ordem de compra de um ativo no mercado da Bovespa (Bolsa de Valores de São Paulo), e outra de venda de opção do mesmo ativo. As ordens podem ser executadas no mesmo ou em outro pregão.

Ordem a mercado

É uma ordem que especifica somente a quantidade e as características dos ativos e direitos a serem comprados ou vendidos. Deve ser executada a partir do momento em que for recebida pela corretora.

Ordem Monitorada

É um tipo de ordem em que o cliente, em tempo real, decide e determina à corretora as condições de execução.

Atenção:

1 – Os preços dos ativos se alteram com o pagamento de proventos (dividendos, bonificações, splits e grupamentos) e podem provocar o disparo de uma ordem stop ou start. A responsabilidade pelo monitoramento da ordem é de exclusiva responsabilidade do investidor. O Guia de Investimento recomenda que o investidor acompanhe, diariamente, o comportamento do seu ativo para que uma ordem stop ou start não seja disparada em uma nova situação de mercado.

2 – Uma ordem stop só será disparada caso a posição de ações esteja disponível no momento do disparo. Uma ordem start só será disparada caso o investidor possua limite financeiro disponível para compra.

3 – O registro de uma ordem start ou stop limitada não garante sua execução. A execução das ordens depende das regras operacionais determinadas pela Bovespa.

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Abaixo apresentamos um artigo do Ulisses Pereira que aborda 8 importantes razões que muitas vezes são responsáveis por fazer as pessoas perder dinheiro na bolsa de valores. Tente evita-los e você certamente se tornará um investidor melhor.

1 – Apressa de ganhar: Este é um erro muito comum entre aqueles que se iniciam no mercado bolsista. Atraídos pelo lucro fácil, sonham em tornar-se milionários de um dia para o outro. Fazem negócios de alto risco, colocando “os ovos todos no mesmo cesto”. Alguns chegam, a recorrer ao crédito para assim tentar chegar mais rapidamente à fortuna. Geralmente, só percebem que não se enriquece de um dia para o outro quando a sua conta estiver reduzida quase a zero

2 – Baixar o preço médio: Quando as ações que têm em carteira começam a cair, a reação normal dos investidores é comprar mais para baixar o preço médio. Se ela continuar a cair, compram mais. Este é, geralmente, um dos caminhos para a derrota. Se o mercado vai na direcção contrária à que os investidores esperavam, por norma, eles tendem a pensar que quem está errado é o mercado e não eles. Ao contrariarem-no, acabam por colocar todo o seu capital numa posição perdedora onde poderão ter que esperar anos para recuperar o seu capital inicial.

3 – Pensar que se encontrou a receita mágica: Lamento desiludir alguns leitores mas, se pensam que descobriram a receita milagrosa para ganhar em bolsa, estão enganados. Não há receitas mágicas, nem análises perfeitas, nem ótimas pontos de entrada, nem infalíveis pontos de saída, nem negócios com 100% hipóteses de sucesso. Negociar é, acima de tudo, um jogo de probabilidades onde devemos tentar estar do lado onde haja mais probabilidades de ganhar. E se alguém, alguma vez , julgar ter encontrado a receita mágica e infalível que pense – pelo menos – que não dura para sempre.

4 – Não ser consistente: Depois de começarem a perceber que não há receitas mágicas, os investidores começam a fazer exatamente o oposto, ou seja, usam um estilo de negociação diferente todos os dias. Este é um dos piores erros possíveis. Isto leva as pessoas a negociarem sem o mínimo de método, comprando e vendendo ações quase sem perceber porque o fazem. Podem ter a sorte de fazer alguns negócios fabulosos e até de ter um ano fantástico mas, garanto que é impossível ganhar durante vários anos, consistentemente, mudando todos os dias de estilo e método.

5 – Forçar negócios: Quantas vezes já negociaram sem convicção daquilo que estavam fazendo? Se a resposta for “muitas”, há razões para reverem esta atitude perante o mercado. Inúmeras vezes, os investidores negoceiam apenas pelo prazer de negociar, sem ter motivos fortes para o fazer. Pode divertir mas duvido que não seja mais uma forma de perder dinheiro em bolsa.

6 – Falta de confiança. A confiança em nós próprios é fundamental para termos sucesso no mundo exigente dos mercados financeiros. Quando não a temos, negociamos com medo e estamos constantemente duvidando da nossa posição o que leva a que, cedo ou tarde, fechemos a posição porque não conseguimos aguentar a pressão psicológica. Geralmente, isto acaba por originar saídas de posições nos piores momentos possíveis. Como é que se constrói a confiança? São precisos anos e anos de mercado e, mesmo assim, há pessoas que nunca conseguem adquiri-la. É também por isso que afirmo que os mercados são duros para quem se inicia.

7 – Excesso de confiança. Ter excesso de confiança é também fatal para quem quer ganhar dinheiro em bolsa. Por muito bom que um investidor se julgue ser, ele não deve nunca perder o respeito por esse “bicho” que dá pelo nome de mercado financeiro. Acreditar que somos mais espertos que o mercado costuma trazer grandes derrotas. E, neste caso, posso garantir que há algum tempo sofri na pele as consequências de ter excesso de confiança. Serviu-me de lição. “O mercado tem sempre razão”. Sempre. Até quando não tem…

8 – Falta de sorte. Deixei para o fim aquela que costuma ser a primeira justificação dos investidores para o seu próprio fracasso. A sorte não deve ser a principal razão para se justificar as perdas em bolsa mas seria um grave erro ignorar a sua importância. Por mais correta que seja a postura e análise de um investidor, basta um momento de azar para ir tudo por água abaixo. Para minimizar isto, a diversificação de investimentos é fundamental. Convém não esquecer que “a sorte protege os audazes”.

Deixei aqui aquelas que considero serem as principais razões para se perder dinheiro em bolsa. Fico à espera de receber sugestõespara, daqui a um tempo, poder escrever mais outras 8 razões.
Ulisses Pereira

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William O´Neil – Arte na seleção de Ações

Breve HISTÓRIA

• Durante 1962-1963, piramidando o lucro em três operações de trava tripla excepcionais – vendendo ações da Korvete a descoberto, e comprando ações da Crysler e da Syntex – ele conseguiu transformar um investimento incial de 5.000 dólares em 200.000 dólares
• Sua empresa atende a mais de 500 contas institucionais importantes, e conta com 28.000 assinantes individuais de seu serviço informativo diário, Daily Graphs. O banco de dados da firma contém 120 estatísticas diferentes de cada uma das 7.500 ações.
• Em 1988, reuniu seus conceitos no livro “How to make money in stocks”.
• Acredito que no decorrer destes anos, cerca de 2/3 das minhas compras de ações realmente foram encerradas com lucro. Entretanto, descobri que somente 1 ou 2 de cada 10 que comprei, acabaram sendo realmente operações que se destacaram.
• Nos últimos 10 anos, obteve uma uma média anual de retorno superior a 40% nos seus investimentos em ações.

DICAS

• A primeira coisa que aprendi sobre como obter um desempenho superior é não comprar ações que esteja perto de suas mínimas, mas sim comprar ações que estejam saindo de congestões e começando a fazer novas altas em relação à base de preço anterior.
• Estudou as ações que foram as grandes vencedoras nos últimos anos e tentou encontrar as características que elas tinham em comum antes de se tornarem sucessos importantes.
• Modelo CANSLIM para selecionar ações vencedoras:

1. “C” – representa lucro por ação corrente. As ações com melhor desempenho mostraram um aumento médio de 70% nos seus lucros durante o último trimestre, em comparação ao mesmo trimestre do ano anterior. A primeira regra básica é que os lucros trimestrais por ação devem crescer pelo menos 20 a 50 por cento em comparação ao ano anterior.
2. “A” – - representa lucro por ação anual. O ideal é que o lucro por ação, a cada ano, sempre seja crescente em relação ao ano anterior.
3. “N” – representa alguma coisa nova, que pode ser um novo produto ou serviço, uma mudança na administração ou no setor. O “novo” também se refere a uma nova máxima de preço.
4. “S” – representa ações de alta performance. 95% das ações de alto desempenho são de média capitalização, muitos investidores restringem suas compras apenas à empresas de grande capitalização. Assim fazendo, automaticamente eles eliminam algumas das empresas de melhor crescimento.
5. “L” – significa líder. Indicador de força relativo medido entre 1953-1985 que não se aplica no mercado brasileiro.
6. “I” – preferência dos institucionais. No momento em que o desempenho de uma ação é tão óbvio que quase todas as instituições carregam a mesma ação, já é, provavelmente, tarde demais para comprá-la.

• Se você comprar dentro da área de congestão, a ação frequentemente irá flutuar 10 ou 15 por cento num mercado ativo, e é muito fácil ser expulso da posição. Entretanto, se eu comprar no momento correto, a ação usualmente não atingirá meus 7% de estope previamente determinado.
• Formações de Topo nos índices do mercado ocorrem somente em uma de 2 formas:

1. O índice se move para cima até uma nova alta, mas faz isso com baixo volume. Isso lhe diz que a procura pelas ações é fraca naquele ponto e que a subida é vulnerável.
2. O volume cresce muito por alguns dias, mas há muito pouca, se alguma, progressão do preço para cima, conforme medido pelo fechamento dos mercados. Neste último caso, pode não haver uma aceleração no volume quando o mercado chega ao topo, pois a distribuição foi realizada na subida.

• Se as ações que vem liderando o mercado de alta começarem a despencar, isto é o maior sinal de que o mercado atingiu o topo.
• Usualmente, após o FED subir a taxa duas ou três vezes, o mercado entra numa fase problemática.
• Linha de avanço e declínio é, as vezes, um indicador útil para se vigiar os sinais de topo de um mercado.
• Vendas a descoberto: a ação deve estar caindo e penetrando o fundo da base anterior à falha com volume crescente. Após a primeira penetração significativa do preço abaixo do fundo da base, normalmente haverá diversas tentativas para puxa-lo de volta. Assim sendo, os repiques de volta para as bases, também constituem um bom momento para vendas à descoberto.
• Algumas pessoas dizem: “Eu não posso vender aquela ação porque estaria realizando um prejuízo”. Se a ação estiver abaixo do preço que pagou por ela, vender não lhe dá prejuízo, você já teve o prejuízo. Deixar as perdas crescerem é o erro mais sério feito pela maioria dos investidores. O público realmente não entende a filosofia de cortar as perdas rapidamente. Se você não tiver uma regra de como cortar uma perda aos 7%, então em mercados de forte baixa, você poderá perder 70 ou 80 por cento.
• Durante os 33 anos de nosso período de pesquisa (1953-1985), o P/L médio para as ações com melhor desempenho no estágio emergente primitivo, foi de 20, comparada a um P/L médio de 15 para o Índice Dow Jones. Um erro comum é comprar uma ação somente porque o P/L parece barato. Outro erro comum é vender ações com P/Ls altos.
• É ingênuo segurar ações que estão caindo porque pagam dividendos. Se você estiver recebendo um dividendo de 4% e a ação cair 25%, seu resultado líquido é uma perda de 21%.
• A diversificação : acho muito melhor você Ter umas poucas ações e saber bastante sobre elas. Sendo muito seletivo, irá aumentar as chances de escolher às de desempenho superior. Você também pode vigiar estas ações muito mais cuidadosamente, o que é importante no controle do risco.
• Quantas ações manter em carteira: para um investidor com $ 5.000, uma ou 2; $ 10.000, três ou quatro; $ 25.000, quatro ou cinco; $ 50.000, cinco ou seis; $ 100.000 ou mais, seis ou sete.
• Os gráficos fornecem informações valiosas sobre o que está ocorrendo, que não podem ser obtidas facilmente de nenhuma outra forma. Eles permitem que você acompanhe um enorme número de ações diferentes de uma maneira organizada.
• Volume: quando uma ação está começando a mover-se para o terreno de uma nova alta, o volume deve aumentar em pelo menos 50% sobre o volume diário médio dos meses recentes. Volume alto num ponto chave é uma pista extraordinariamente valiosa de que uma ação está preste a movimentar-se.
• Volume: quando os preços entram numa consolidação após um avanço, o volume deve diminuir de modo bastante acentuado. Em outras palavras, deve haver muito pouca venda entrando no mercado. Durante uma consolidação, o volume declinando é um fator positivo.
• Lista de erros comuns:

1. A maioria dos investidores não sabem por onde começar ao procurar uma ação de sucesso. Assim sendo, compram ações de 4a linha.
2. Comprar na queda do preço
3. Fazer média para baixo na sua compra, em vez de fazer para cima.
4. Os especuladores de primeira viagem estão à procura de uma maneira fácil de enriquecer da noite para o dia, sem gastar nenhum tempo ou esforço aprendendo realmente o que estão fazendo.
5. As pessoas adoram comprar ações fundamentadas em dicas, rumores, histórias e recomendações de serviços de consultoria.
6. Os investidores compram ações de 2a linha baseados nos dividendos ou nos baixos P/Ls.
7. As pessoas compram ações das empresas com os quais estão familiarizadas, nomes que elas conhecem.
8. Muitos investidores não são capazes de obter boas informações e conselhos. Quando recebem algum conselho sólido, não o reconhecem como tal ou não o seguem. Os amigos, o corretor de ações, ou o serviço de consultoria podem ser uma fonte de conselhos prejudiciais. É sempre uma minoria dos seus amigos, corretores ou serviços de consultoria, os bem sucedidos no mercado, que merecem, portanto, o crédito de suas opiniões.
9. Mais de 98% das pessoas sentem medo de comprar uma ação que esteja começando a entrar numa área de preços mais altos.
10. 1Muitos investidores inaptos mantém-se teimosamente em suas perdas quando elas são pequenas e razoáveis.
11. Num processo similar, os investidores fazem caixa com lucros pequenos, fáceis de se obter, e seguram suas perdas. Esta tática é exatamente o oposto do procedimento de um investimento correto.
12. Os investidores novatos gostam de colocar limites de preço em suas ordens de compra e venda. Eles raramente colocam ordens a mercado.

• No geral, para William, o sucesso operacional exige três componentes básicos:

1. Um processo eficiente de seleção da operação
2. Controle de risco
3. Disciplina para aderir aos 2 primeiros ítens

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2. Mercado primário e secundário de ações

Suporte e resistência na análise técnica

Suporte ou resistência, como saber qual é o melhor momento para comprar ou vender uma ação ?

Segundo a linha seguida pelos estudiosos da analise técnica, uma das boas  maneira de prever isso é através da observação dos pontos de suporte e resistência nos gráficos de tendência formados pelos preços das ações.  Nestes gráficos, onde há uma espécies de zig-zags , pode-se observar a existência de  picos e fundos, e são eles os chamados pontos de resistência e de pontos de suporte respectivamente, e saber identifica-lo é sem dúvida uma vantagem para o investidor.

Suporte de uma ação: Quando os preços das ações estão próximos ao nível do suporte, as compras feitas pelos investidores são fortes suficientes para interromper o processo de queda durante algum tempo e, possivelmente até revertê-lo. É o ponto onde as compras estão superando as vendas. Ou seja, indica que dificilmente os preços vão cair abaixo daquele nível.

Resistência de uma ação: Já as resistências são os níveis de preços onde as vendas estão superando as compras dos investidores, o que também pode interromper a tendência de alta das ações e até revertê-la.

Observe os pontos de suporte e resistência na imagem abaixo:

Análise:

Ao chegar em um destes pontos , é difícil, mas não impossível, que os preços das ações encontrem dificuldades para continuar seu movimento, seja de alta ou de baixa.  Por outro lado, se os preços ultrapassarem um pouco este ponto, se diz que eles estão quebrando o suporte ou a resistência e passam a ter uma tendência forte na direção do rompimento.

Para entender o que o investidor deve concluir disso, vamos a um exemplo numérico:

Suponha que, ao analisar o gráfico do suporte e resistência, o investidor observe que, no passado, a linha subiu até R$ 20, caindo posteriormente e chegando até R$ 10. Se a curva chegar aos R$ 20 e começar a cair, como já havia acontecido, é o momento certo de venda.

Isso porque a tendência será de queda e, conseqüentemente, os investidores começam a realizar lucro para não pegar maiores quedas.

Mas, em contrapartida, se os preços ultrapassarem o nível de resistência observado anteriormente (R$20), quebrando a resistência, a tendência é de que o preço continue subindo. Isso faz com que seja bom momento para adquirir mais papéis.

No caso da análise do nível de suporte, também pode-se concluir qual é o melhor momento de compra e venda. Caso a linha de suporte, no passado, tenha ficado em R$ 20 e, posteriormente, tenha caído para R$ 10, há a possibilidade de dois movimentos. Ou o preço volta a subir, respeitando o suporte de R$ 10 ou rompe este nível, caindo mais.

Ao chegar ao nível de R$ 10, suporte observado anteriormente, pode-se concluir que é um bom momento para compra, já que, a partir deste ponto, a tendência será de alta. Caso, depois de atingir o nível de R$ 10, o preço continue caindo, rompendo assim o suporte, o investidor deve vender as ações, que entraram em tendência de queda.

Infelizmente, a análise técnica, não faz milagres. Mas ao utilizá-la, o investidor pode maximizar o poder de lucro e minimizar as perdas durante as negociações através dos conceitos de suporte e de resistência. Ninguém pode saber qual será o andamento do mercado, mas através da análise destes níveis é possível ao menos melhorar as probabilidades nas negociações.

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